当满仓质押遭遇股价大跌 近150家公司的股东该怎么办

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  当满仓质押遭遇股价大跌,近150家公司的控股股东该怎么办?

中国证券网

  李少鹏

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  本是正常融资途径的股权质押,由于二级市场的连续调整,其潜在风险再次显露,有逾百家公司告急。

  上证资讯统计显示,超过560家公司的控股股东(包含部分单一第一大股东,下同)累计质押数占持股的比例超过80%,其中更有近150家公司控股股东满仓质押。据中国结算最新发布的数据,截至上周末,股东质押股数占总股本比例在40%以上的A股上市公司家数已达220家。

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  单一股票质押比例最高的20家公司(截至8月2日)

  记者注意到,质押比例过高,在遇到股价连续下行时,其风险不容小觑。

  据统计,在这些高比例质押公司中,近一个月来跌幅超过20%的有70余家。

  对少数控股股东持股“倾巢”质押且叠加股价大幅下挫的上市公司来说,控制权发生动摇的风险不容忽视,降杠杆“排雷”或是眼下亟待解决之事。

  440余家公司

  控股股东质押比例超九成

  杠杆比例是考察股权质押市场风险的最重要的指标之一。

  记者注意到,截至8月2日,两市共有440余家公司控股股东累计质押数占其持有股份比例超过90%,其中近150家公司控股股东处于满仓质押状态。

  以*ST印纪为例,公司实控人肖文革持有7.79亿股股份,占总股本的44.04%,全部处于质押状态且被冻结;其一致行动人印纪华城和印纪时代分别持有的2.19亿股和1.79亿股也全部处于质押状态,分别占总股本的12.38%和10.1%。

  由此可见,公司实控人肖文革及其一致行动人所持公司股份处于“满仓质押”状态,合计占到总股本的66.52%。加之个别股东也有股权质押情况,公司总计质押股份占总市值比重达到76.81%。

  对于上述情况,公司曾表态,因肖文革系公司控股股东、实际控制人,若其所持有的被冻结股份被司法处置,可能导致公司实际控制权发生变更。

  “质押比例太高的话,一旦股价下跌,想补仓都没得补了。”某券商营业部负责人认为,利用股权质押进行融资的股东,有可能也有其他的资产来进行补充质押,但其他资产的流动性往往没有股权好,因此质押比例高的股东整体风险相对较大。

  有券商研报指出,当前股权质押风险较大的板块仍集中于中小创,未解押市值占总市值比达到15%以上,板块内的质押比例均值可达到20%左右。尤其是100亿元以下的小市值公司,高质押比例的现象较为凸显。

  股价大跌放大潜在风险

  除质押比例外,股价的跌幅则是衡量股权质押风险的另一重要指标,且其冲击也更直接。

  记者以控股股东质押比例超过80%的公司作为样本,统计其近1个月的股价表现后发现,股价跌幅超过50%的公司有1家,跌幅在30%至50%的公司有8家,跌幅在20%至30%的公司有45家,跌幅在10%至20%以内的公司有263家。

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  控股股东质押比例超80%、近一个月股价跌幅排名前15公司名单

  如光一科技,引爆风险的正是公司股价的持续下跌。

  以8月8日收盘价5.75元计算,在最近1个月里光一科技股价下跌了26.75%。据查询,截至6月12日,公司控股股东光一投资、实控人龙昌明分别累计质押了9302.8万股和2968.98万股股份,占上述两方合计持股总数的79.26%,占公司股份总数的24.8%。

  公司于6月28日发布公告称,因质押违约,光一投资、龙昌明及其一致行动人被动减持公司股份545.54万股,占公司总股本的1.33%。同时,公司称,光一投资、龙昌明仍有部分股份处于质押违约状态,存在处置风险。

  因实控人被捕造成股价持续走低的暴风集团也有类似情况。统计数据显示,目前冯鑫及其一致行动人未解押股权质押数量超过6763万股,占其持有公司股份逾95%。

  自7月1日来,暴风集团股价累计下跌35.08%(截至8月8日)。持续下行的股价压力,也让公司股票“爆雷”的几率不断提升。

  有市场人士向记者表示,整体来看,最终爆发风险的公司应该占比不高,但对少数满仓质押的上市公司控股股东来说,未来若遭遇股价大幅下挫,则其“爆仓”风险仍不容忽视。

  “相关股东亟需去杠杆、降低风险系数,且对质押融资规模、平仓线、预警线等关键数据,应该提高其信披透明度。”该市场人士称。

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陈志杰

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