银行业下阶段首要任务:保持充裕流动性和抗风险能力

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上半年上市银行业绩看好。截至目前,已有12家银行披露了半年度业绩报告或完整的半年度报告,其中包括招商银行和11家中小银行。

上半年,12家银行实现营业总收入2560亿元,同比增长15.8%;归属于上市公司股东的净利润总额近1000亿元,同比增长14%。可以说,业绩增长率没有两位数,我很尴尬地向同行问好。

应该说,上半年上市银行业绩是第一季度的延续。业绩增长背后的原因与第一季度相似。

总体而言,资产规模增长仍是业绩的关键驱动因素,加上央行政策流动性适度释放以及小微观和零售信贷增长相对较高的增长,促进了银行净利息的逐步改善。余量。

此外,部分银行在年初转换IFRS9(新金融工具标准),上半年债券投资和基金股息收入增长,信用卡和财富管理等中间业务收入稳步增长,都对当前的收入增长做出了重大贡献。资产质量稳定稳定,表现也很明显。

但是,有两个特点需要注意:首先,上半年12家银行的收入增长率与第一季度相比有所放缓,但净利润增长率较上一季度有所增长。其次,华东地区上市的中小银行的增长率明显较高。高,而其他区域银行,尤其是一些非上市银行,并不好。

使用“区分”一词来描述这种变化可能更合适。可以看出,一方面,经济下滑和信贷风险蔓延导致的“资产短缺”,另一方面是流动性环境松散。此时,谁可以获得更高收益的资产,低成本负债和利差,这将是债务方和资产方差异带来的净利息差异。

资产质量也有所不同。拥有完善家族和严格资产质量的银行可以通过在外部宏观环境不确定性增加的情况下发布准备金来维持盈利能力,并且很容易获得更高的估值。

申万宏源证券银行研究小组认为,在“资产紧张宽松”模式下,市场负债相对较高,资产管理能力强,合规性高的优秀中小银行将成为核心受益者。

至于上半年上市银行业绩增长的可持续性,我们还必须分析驱动因素,尤其是利率的变化。业内人士普遍认为,行业利率的下行压力将逐渐显现。

原因是进一步流动性的可能性不大,存款市场份额的竞争仍将激烈,这限制了银行债务成本的下行。金融市场低利率向信贷方的转移将逐步得到体现。叠加结构政策引导银行降低实物融资成本,使银行的资产方收益率进入下行通道。

在这种情况下,与上半年相比,下半年上市银行业绩不会有太大变化。证券时报)

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