看好A股价值洼地 市场化资本积极“接盘”

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“中国证券报”记者获悉,东方富海购买广阳股份有限公司控股股东100%股权是非常有意义的,资本运作或借壳上市的可能性很大。与此同时,其他PE/VC机构也开始发挥实力参与上市公司的相关项目。业内人士指出,大额保费收购表明当前A股投资价值由股权投资机构确认。形成二级市场联动,促进上市公司创新业务,最终实现双赢是市场资本“收购”A股公司的主要考虑因素。在中央政府积极部署和监管层面密集的声音背景下,纾困优质民营企业的队伍越来越强。除经纪公司,保险公司和其他机构外,私募股权基金也加入进来。

高级收购吸引了注意力

光阳股份于11日晚透露,东方福海私募股权投资公司计划斥资12亿元收购公司控股股东光阳控股100%的股权,并获得上市公司的控制权。根据第三季度报告的数据,光阳控股在第三季度末共持有广阳1.39亿股。根据这一计算,东方福海的每股收购价约为8.64元,较上周五的收盘价溢价41.18%。为了获得东方福海的大额溢价以获得上市公司的控股权,有关人士分析说,借壳上市的概率很高。

北京体育人士王强(化名)表示,保费收购是一个谈判过程。也许东方福海认为,光阳控股的估值严重低估。事实上,如果上市公司有良好的基本面,虽然股票价格受市场条件的影响,但实际控制人肯定不会以当前市值出售。

大额保费的背后也反映了股权投资机构对当前A股投资价值的认可。 “目前,一些上市公司,特别是一些小盘股,价值较低,具有一定的股权投资价值。”招商局集团投资管理中心总经理张波说。

PE定向力“接管”

与此同时,其他PE/VC组织也在努力布局福海东部的布局。 “目前,我们接管了几家上市公司项目。”业内人士李明(化名)说。

对于具体的项目选择,李明表示,有关部门首先要求上市公司将以前通过质押股权获得的资金投资于上市公司的相关业务,以满足这一条件,才能列入期权清单。其次,有一定的市场价值。在工业方面,房地产被排除在外,地方政府大力推动的行业更有可能获救。一般而言,将考虑约50%的股权质押率。从PE的角度来看,我们还将考虑市盈率,净利润,业务增长率等指标。

业内人士表示,大多数股权机构通常不涉及上市公司的布局,目前联系方式A股公司不仅参与稳定市场,还有利于其PE/VC业务。一些上市公司的股价严重低估,目前的“收购”价格便宜。

一家大型公募基金的研究员指出,由于投资期长,投资范围广,风险偏好高,人事规章齐全,私募股权基金有望帮助解决股权质押风险。监管当局还采取了一系列措施,为私募股权基金提供支持,以市场为导向尽快参与解决股权质押风险。

Multiplex Capital吹响“聚合小号”

在中央政府积极部署和监管层密集的背景下,抢救优质民营企业的队伍不断增加。目前,已达到其意图的11家证券公司中有8家已完成了由他们发起的一系列资本管理计划,并已开始与其他投资者和私营企业及其需要的股东对接。

目前,作为市场导向资本的PE/VC加入了国有资本的集合。李明认为,国有资本与市场资本的结合起着重要作用。 “国有资产通常以国有资产为背景,以国有资源为目标。与此同时,上市公司将考虑市场化方面,从而制定整体市场化法律。更好地对接国家资源。“

很多PE/VC人士表示,目前A股股权投资的时间点布局,借壳上市只是一个方面,形成二级市场联动也很看重。张波表示,PE/VC等社会资本配置上市公司的权益主要遵循价值投资的基本原则,重点关注价格偏离其价值的上市公司。此外,我们将重点关注具有重组和整合预期的上市公司,通过与上市公司的合作参与上市公司的并购,形成二级市场投资联动。

王强说,一些A股公司质量很好,但股价严重低估。这时,入场布局可以缓解上市公司的困难。从PE来看,由于之前投资的一些项目利润较低,未来很难在A股市场上市,但一些上市公司的业务与投资项目相似。如果此时分配上市公司的股权,投资的项目将来可以打包或退回市场。换句话说,即使未来通过借壳上市不可能进行重组或上市,考虑到上市公司的股价普遍过高,他们仍然可以通过等待一两年来赚钱。 (李惠民,林荣华)