资本市场罚款 按比例处罚更合理

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北京商报

康美药业已经组织了有预谋的长期欺诈行为,但只收了60万元的罚款。在资本市场,违法违规金额涉及数百万或数千元,甚至数十亿元,罚款上限为60万元。这是证券法规定的处罚上限。这是许多年前制定的惩罚标准。这显然不符合当前的资本市场环境,也没有跟上时代潮流。本专栏认为,违规比例的处罚比“一价”更合理。否则,金额太小,不会对违法者感到震惊。这要求证券法进行适当的修改。

惩罚上市公司的目的是什么?这不是60万元的罚款和收入,而是让上市公司的高管和大股东不要因为担心受到惩罚而伪造或不违反规定。与数亿元甚至数十亿美元的欺诈性利润相比,该区60万元的处罚使得大股东不必担心,就好像违反北京机动车限制的罚款不是100元,而是1人民币,估计。没有人关心限制政策。非法证券违规也是如此。与涉及数亿元的违法违规金额相比,最高罚款60万元是不一样的。

600,000元的金额是怎么来的?在中国股市成立之初,一家上市公司的总资产超过1000万元。那时,60万元的罚款也相当可观。如果一家公司违法,60万元的罚款足以让公司感到害怕,但现在又不同了。大型上市公司的市值超过1万亿元。即使是垃圾股的市值也高达20亿元。单个上市公司的规模至少扩大了200倍,随着投资者的增加,欺诈的利润也越来越令人印象深刻。此时,证券法需要与时俱进,做出相应的变革。

纵观国际成熟股市,如果一家上市公司伪造,显然会受到直接处罚。例如,美国股市的安然案例,只要上市公司是欺诈性的,就绝对没有办法生存。处罚金额可能远远超过上市公司的总资产。这可以从A股市场借来。也就是说,上市公司的欺诈行为可以无限制地受到惩罚。

为了统一标准,可以根据上市公司的欺诈金额予以处罚。例如,如果利润增加,膨胀部分的数量可以被处罚3次;如果是虚增资产,如果是长期欺诈,虚增部分的金额可能会受到处罚,因此每年处罚一次,三年欺诈三次,五年五次。只有如此严厉的惩罚才能使造假者灰心丧气,不敢去游泳池。

当然,涉及两个问题。首先,必须遵循法律,这要求实施“证券法”以加快实施。第二是使用巨额罚款。本专栏认为应该从股票市场中获取并用于股票市场。首先,实际收取的罚款优先用于补偿因欺诈而受害的股票投资者和债权人;其次,它们用于赔偿因其没有钱赔偿而在其他欺诈案件中遭受损害的投资者;剩下的部分留作其他用途。

件。投资者无法相信大股东的承诺,他们遭受了损失,但无处可去。

主编:张恒